Laporan Perubahan Modal / Ekuitas - Fundamental Saham

Laporan Perubahan Modal / Ekuitas - Fundamental Saham

Pada kesempatan ini SmartPeople.ID akan mengulas tentang Ahli Saham dengan judul artikel Laporan Perubahan Modal / Ekuitas - Fundamental Saham, yang ditulis oleh Adi Gunawan, pada hari Selasa, September 24, 2019

Keyword :

Artikel Terkait Ahli Saham Terbaru & Terlengkap
Jangan lupa membaca artikel sebelumnya, yaitu > Panduan analisis Teknikal Saham untuk Pemula.

Dalam analisa fundmental, Anda juga perlu memahami apa itu laporan perubahan modal / ekuitas. Laporan perubahan modal adalah laporan keuangan yg memuat informasi tentang besarnya modal atau ekuitas (selain utang) yg dimiliki perusahaan.

Modal selain utang yaitu modal pemilik (tambahan modal disetor), modal yg berasal dari laba atau rugi bersih yg didapatkan pada periode tertentu, modal dari aksi korporasi (right issue dan lain-lain). Semuanya itu akan masuk di laporan perubahan modal.

Rumus Perhitungan Perubahan Modal

Kalau Anda mau tahu dari mana perhitungan laporan perubahan modal, secara umum rumusnya sebagai berikut :

Modal awal (modal ditempatkan dan disetor penuh)  + Laba (rugi) bersih + tambahan modal disetor - dividen +/- selisih kurs

Untuk perusahaan yg tidak go public, tidak ada dividen. Demikian juga untuk perusahaan go public, dividen tidak selalu ada dan dibagikan (tergantung kebijakan perusahaan). Untuk tiap sektor industri, mungkin ada tambahan-tambahan komponen lain, tapi secara umum, komponen2 ekuitas inilah yg perlu Anda pahami, karena di setiap laporan keuangan hampir selalu ada. Oke, kita akan bahas: 

1. Modal saham

Modal saham adalah saham yg dimiliki perusahaan, maupun total saham yg beredar di masyarakat. Modal saham ini jumlahnya biasanya akan tetap tiap tahun.

2. Saldo laba dan laba (rugi) bersih tahun berjalan


Saldo laba bisa dibagi menjadi dua, yaitu saldo laba dicadangkan dan belum dicadangkan. Saldo laba dicadangkan merupakan saldo laba yg sudah ditentukan pengunaannya untuk tujuan tertentu.

Sedangkan saldo laba yg belum dicadangkan ini berasal dari laba / rugi bersih perusahaan. Nah untuk saldo laba yg belum dicadangkan, nilainya akan selalu naik dan turun, karena saldo laba ini asalnya dari perolehan laba / rugi bersih perusahaan di laporan laba rugi. So, lets say tahun ini perusahaan membukukan laba bersih sebesar Rp1 triliun, maka laba bersih ini akan menambah saldo laba sebesar Rp1 triliun, sehingga akan menambah jumlah laporan perubahan ekuitas perusahaan. 

3. Dividen tunai yg dibayarkan

Dividen tunai yg dibayar ke pemegang saham akan mengurangi jumlah modal perusahaan, soalnya dividen yg dibayar ini diambil dari saldo laba perusahaan. Artinya, dividen tunai

4. Tambahan modal disetor

Kalau pemilik pribadi (direksi atau komisaris) menambah modal, maka modal tsb akan masuk pada tambahan modal disetor. Tambahan modal disetor juga bisa berasal dari agio saham, atau aksi korporasi yg sifatnya menambah modal (seperti right issue).
Laporan Perubahan Modal

Tujuan Mengetahui Laporan Perubahan Modal

1. Anda mengetahui berapa kekuatan modal yg dimiliki perusahaan. Logikanya, kalau Anda investor, terus perusahaan yg mau Anda investasikan, modalnya sangat kecil atau bahkan turun terus tiap tahun, maka hal ini bisa menunjukkan prospek jangka panjang yg kurang baik.

2. Melihat kesehatan struktur modal perusahaan. Perusahaan memang nggak berdiri tanpa utang. Tapi kalau utang perusahaan terlalu gede, hal ini juga menunjukkan bahwa perusahaan nggak sehat, dan berpotensi terkena risiko gagal bayar.

Sebenarnya, perusahaan yg sehat adalah perusahaan yg punya jumlah modal (ekuitas) lebih besar dari utang atau setidaknya berimbang. Atau kalau utangnya lebih gede daripda modal, perusahaan hendaknya punya struktur modal yg stabil, dan tetap berada di rata-rata industrinya.

Analisis Laporan Perubahan Modal / Ekuitas

Sekarang Anda sudah memahami apa itu laporan perubahan modal. Kita akan masuk pada cara menganalisa laporan perubahan modal, dari laporan keuangan langsung perusahaan go public, yaitu PT Unilever Tbk (UNVR).

Laporan keuangan UNVR lengkapnya bisa Anda download disin i: Laporan Keuangan UNVR. Perhatikan laporan perubahan modal UNVR dibawah ini:

Anda yg ingin menganalisa laporan perubahan, ada tiga hal penting yg harus Anda perhatikan: Pertama, apakah ekuitas perusahaan naik dibandingkan tahun sebelumnya? Kedua, faktor apa yg mempengaruhi kenaikan /penurunan ekuitas? Ketiga, apakah ekuitas perusahaan sudah mencerminkan struktur modal yg baik?

Pada laporan UNVR diatas, bisa Anda lihat jumlah ekuitas yg mengalami kenaikan (di mana ekuitas tahun sebelumnya sebesar 5,1 triliun, sedangkan tahun berjalan ekuitasnya 7,5 triliun). Kenaikan ekuitas UNVR disumbang kenaikan laba bersih (meningkat dari 7 triliun ke 9 triliun). Di satu sisi, UNVR juga membayar dividen selama 2 tahun, di mana nilai dividen yg dibayarkan meningkat, namun secara keseluruhan total ekuitas meningkat.

Sehingga, kalau dari sisi laporan perubahan ekuitas, dapat disimpulkan bahwa UNVR memiliki ekuitas yg sehat. Hal ini juga ditunjukkan dari kemampuan UNVR untuk membayar dividen yg konsisten, namun nilai ekuitas tetap naik. 

Laporan ekuitas yg bagus, adalah ekuitas yg naik. Dan kenaikan ekuitas yg bagus adalah kenaikan ekuitas yg disumbang dari kenaikan saldo laba. Jadi kalau ada emiten yg rugi bersih dan ekuitasnya terus, tapi kenaikan ekuitasnya disumbang dari hal-hal lain (misalnya selisih kurs), maka emiten ini bisa dikatakan memiliki ekuitas yg kurang sehat.

Hal ini karena perusahaan yg sering mengalami rugi bersih, lama kelamaan akan menggerus ekuitas perusahaan. Kemudian kita juga harus menganalisa bagaimana struktur modal UNVR, yaitu perbandingan utang dgn ekuitas. Berikut perbandingan liabilitas dan ekuitas UNVR:
Pada DER UNVR terlihat bahwa penggunaan utang lebih besar dari ekuitas, di mana DER UNVR adalah sebesar 2,65 kali dan 1,58 kali. DER sebesar 1-3 kali masih masuk dalam batasan DER yg wajar, karena mayoritas emiten yg menggunakan utang, umumnya memiliki DER di kisaran 1-3.

Namun DER UNVR mengalami penurunan. Hal ini bisa dilihat penurunan jumlah utang dari 13.733.025 menjadi 11.944.837, di sisi lain, ekuitasnya meningkat. Sehingga, nilai DER UNVR turun, yg berarti UNVR memiliki struktur modal yg semakin baik, karena porsi ekuitasnya semakin tinggi (dibanding utang).

ROE DAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS

Laporan perubahan ekuitas juga menjadi salah satu ukuran investor dalam menilai prospek saham, karena ekuitas yg dimiliki perusahaan bisa menjadi tolok ukur kekuatan perusahaan dalam memberikan imbal hasil pada investor (dividen).

EKUITAS NEGATIF

Beberapa waktu lalu saya pernah dapat pertanyaan: "Pak, saya pernah lihat beberapa laporan keuangan perusahaan ada yg ekuitasnya negatif. Kenapa ekuitas bisa negatif?"

Ekuitas negatif umumnya dikarenakan perusahaan membukukan kerugian bersih terus-menerus dalam jangka panjang. Nah, rugi bersih ini akan masuk di laporan ekuitas dan mengurangi saldo laba. Jika perusahaan terus mengalami rugi bersih, maka otomatis saldo laba akan terus berkurang dan akhirnya menjadi minus. Tentu saja, efeknya akan membuat laporan ekuitas menjadi minus. Kurang lebih seperti itu penyebab ekuitas negatif yg sering terjadi. 

Ekuitas negatif tentu saja menandakan bahwa perusahaan tsb sangat tidak sehat secara fundamental. Tentunya kalau Anda mau beli saham buat investasi, Anda harus pilih emiten yg ekuitasnya positif. Itulah cara membaca dan sekaligus menganalisa laporan perubahan modal. Semoga bermanfaat untuk Anda.

Selain sebagai media informasi dan edukasi seputar analisis fundamental saham, kami juga berbagi cara melakukan analisis teknikal saham untuk pemula, Anda bisa mempelajarinya di artikel terkait dibawah ini


Tag : , ,

Untuk mendapat notifikasi artikel terbaru, masukkan e-mail anda disini :

Selanjutnya cek e-mail untuk verifikasi.
Tuliskan komentar anda dibawah ini.
Portal Edukasi Bisnis dan Investasi Terlengkap. Selain Sebagai Media Informasi Finansial Terbaik di Indonesia, Melalui Konten Berkualitas dan Bermanfaat Kami Berkomitmen untuk Memandu Anda dalam Memulai Berbagai Bidang Bisnis.

Kategori Terpopuler

Terpopuler Hari Ini